北京报道称,

距离上一次IPO募集资金改变用途还不到三个月,

中国建筑再次将IPO资金挪作他用。
        3月30日, 中国建筑发布公告称, 中国建筑拟终止本次IPO募集的三个项目, 并将募集资金44.22亿元划转给全资子公司中海集团。 此次终止募资的三个项目中, 有两个是基建项目。 再加上上次改变资金用途的项目, 基建项目是资金挪用频繁的领域。
        通过两次募集资金用途的变更, 基础设施项目首次公开发行募集资金的70%发生了变化。 70% 的基础设施项目资金被重新利用。 中国建筑是去年最大的A股IPO, 首次公开发行120亿股, 募集资金总额501.6亿元。 《本次募集资金使用基本情况》在中建招股书中披露, 用于基建投资项目的资金为104亿元, 是中建IPO资金最大的业务。 2009年7月, 扣除发行费用后的净资本492亿元已全部到位, 但一年之内, 中国建筑两次变更资金用途, 其中调整幅度最大的是基础设施投资项目。 1月6日, IPO半年后, 中国建筑宣布变更68.46亿元资金用途,

将其转用于新的房地产项目, 补充公司流动资金。 在本次调整中, 基础设施投资减少约56亿元。 3月30日, 中国建筑也发布公告称, 将终止投资刚果布（路）、山西安宁-郑城地、兰县地方铁路项目和湘潭两路一桥项目。 后两个项目为基础设施投资项目, 资金总额16.12亿元。 因此, 基建投资转移资金将达到72亿元, 其中约70%的资金将转移到其他地方。 通过两次募集资金用途变更, 涉及资金已达112.68亿元。 对此, 广发证券建筑行业分析师表示, 中国建设此前计划用于基础设施投资的资金, 现在转往其他业务, 这很可能是申请IPO时有意为之。 多安排几个项目申请资金, 以后需要的时候改用。 输血中海集团 刚果布（路）等3个项目终止募集资金44.22亿元, 将用于增加中国建筑全资子公司中海集团的注册资本。 中海集团是中建地产及海外业务的旗舰企业, 主要资产为中国海外发展股份有限公司。公告称, 中国建筑拟将募集资金44.22亿元用于 向中海集团增资, 主要用于偿还中海集团部分外债（包括银行贷款和公司可交换债券等约50亿港元的金融债务）。 事实上, 在成功获得中建IPO资金后, 2009年8月27日, 中国建筑董事会审议通过了《关于中国建筑股份有限公司向中国海外集团增资50亿港元的议案》。 行业内, 建筑业的毛利率在9%左右, 净利润率在2%以下； 房地产一般可以达到30%和15%以上。
        房地产巨大的利润贡献率吸引着越来越多的建筑企业拓展房地产业务, 最终退出建筑业务。 中建成功上市后, 2009年上半年在土地市场上默默无闻的中海开始重拾信心, 2009年下半年开始连续进城攻城。9月10日, 中国海外获得 上海长丰两地地块总价70.06亿元, 创下当时“地王”的新纪录,

成为全国地王。
        去年, 中国海外购地12宗, 新增土地可开发面积1210万平方米。 截至去年底, 中国大陆20个城市及港澳地区的土地储备面积增长23%至3055万平方米, 可满足未来4-5年的发展需要。 事实上, 中国建筑已经改变了使用IPO资金投资中海集团的方式。 短期资金支持。 因此, 中国海外发展的净负债水平从 2008 年底的 46.8% 下降到 2009 年底的 22.4%。 国建加强房地产业务的意图非常明显。